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今日大盘低开反抽后持续下跌，最终收出中阴，量能较上一交易日萎缩，年线再度失守。

年线失守意味着什么？是不是会走熊？走熊的概率因年线破位当然会增加，但目前A股不具备再度走熊的条件，因此，仍是阶段调整性质定性不变。只不过年线再度失守，市场 的修复时间会更长一些，调整空间会大一些。操作上仍要注意防高估高位补跌分化，而底部超跌低估的标的反而相对安全。目创新药和高股息率等防御性策略占优，但等市场调整到位，仍将成长主导不变。

从空间上来看，仍维持大盘再向下空间有限的判断，下方3731-3800一带超跌支撑区间经过长期换手形成的，临近这一区间市场最保守也会有象样反弹。

当然，同港股强力修复相比，A股由于市场 结构问题，投资方化差异，散户多和量化等多重因素共同作用下，今日走势明显反常，非理性超跌较为明显，技术上后市再探随时会引发反弹。

不管怎样，年线再度失守，投资者操作上阶段都要保持必要谨慎，但对中期策略影响不大。

不管意外的话，护盘资金应会再度出手，主导收复年线，因为这对于中国股市确立价值中枢和定价权尤其是经济转型升级至关重要。

综合分析，年线再度失守是市场过于悲观的结果，应不会在年线之下停留太外，类似港股那种修复是可以有的。

恐慌没有必要，长期走熊可能性极小，如是阶段调整，调整到位的牛回头报复性机会不会太小。

今日年线再度失守，应是黎明前的黑暗。股市就是这样，往往是忍无可忍再忍一忍就会迎来转机：年线仍需三个交易日内收复。