2026年开年，基金发行市场呈现火热景象。

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中国证券报记者实地走访多家银行网点与基金公司后发现，在理财经理、营销人员频繁提及的“长盈计划”“龙盈计划”背后，围绕FOF的渠道暗战与产品竞赛已趋于白热化。

“这只FOF只卖一天，额度抢得很快。”一位银行理财经理向记者展示刚刚售罄的产品页面。就在1月5日，万家基金旗下一只FOF一日“售罄”；次日，广发基金旗下的另一只FOF也闪电结募。

多家基金公司销售负责人表示：“FOF是银行渠道开门红的主力”“每月都有新产品排期”“有绩优FOF基金经理被头部机构高价挖角。”

一边是万亿级到期的定期存款寻找新出路，另一边是基金公司密集排期新基金，一场由客户需求、产品转型与渠道助推驱动的FOF角逐战，开年首个交易周全面打响。

FOF销售火爆

1月5日，万家启泰稳健三个月持有(FOF)发售仅一天就结束募集，成为2026年首只一日结募的新发基金。

1月6日，广发悦盈稳健三个月持有(FOF)也公告提前结束募集，募集时间仅两个交易日。

接近渠道人士透露，近一个季度新发的FOF产品，合同设置的募集上限会比较高，但在实际销售中，银行会提前确定一定的销售目标，比如20亿元或者30亿元，达到募集目标就提前结束。等产品运作一段时间，如果业绩表现不错，会再安排产品持营。

记者调研了解到，2025年，招商银行推出“TREE长盈计划”，吸引了几百亿资金，随后，各大银行相继推出关于FOF的营销计划，主要承接银行理财流出资金，比如建设银行推出的“龙盈计划”。

“TREE长盈计划”是招商银行财富管理团队，联合公募基金管理机构打造的一站式资产配置解决方案，提供基于多资产配置的财富管理方案和全流程投资陪伴服务。

相较于一般FOF基金，“TREE长盈计划”入选产品有清晰的收益和回撤目标，并按照目标进行管理和回检。从招商银行App可见，“TREE长盈计划”目前共计四档，基于“风险类资产仓位”进行划分，每类仓位下给定不同的目标年化收益和目标最大回撤，并据此进行管理和回检。

“我们公司今年的开门红产品是一只FOF，销售渠道在建行。”“今年FOF是公司发力的重点，后续会在不同银行推出多资产FOF产品。”“一位绩优FOF基金经理被头部公司挖走了。”多家基金公司营销负责人表示。

客户、供给、渠道

三重共振

根据中金货币金融研究数据，2026年将分别有20.7万亿元、9.6万亿元、1.3万亿元2年期、3年期、5年期居民定期存款到期，相较2025年多增4万亿元。而定期存款的低利率已无法满足投资者的保值增值需求，急需新的资产来承接这部分资金。

“近两年，债券资产的收益也很低，‘固收+’底层资产的多元性稍差、相关性高，波动也较大，而多资产、多策略构建的类绝对收益组合，更符合这部分理财客户的需求。”一位FOF基金经理表示，FOF的底层资产不仅限于传统股票型、债券型等基金，可投范围还包括美股、港股、大宗商品等不同基金产品。从大类资产配置角度而言，投资品种的多样化能够有效分散风险，以及捕捉更多资产的alpha机会。因此，从长期投资角度来说，FOF产品的设计相较于传统基金，具备一定优势。

在供给端，FOF产品的定位也在转变。另一位FOF基金经理表示，“FOF基金经理的工作已从原来的‘选基金’转变为‘做配置’，原来的重心是精选基金，现在更多是研究不同资产和研发更精细化的策略，配置的底层基金也由主动权益基金为主转为兼顾主动和被动。”

FOF的火热离不开银行渠道的推动，各大银行相继推出FOF营销计划。“很多大行已经针对FOF产品布局了相关资产配置条线的重点营销，并在理财产品页面开设了FOF专区。”一家中型公司FOF业务负责人表示，渠道代销的FOF产品，对基金经理有严格的筛选，要求基金经理具备多资产管理经验、波动控制能力好、有类绝对收益管理经验等。

新基金发行迎“开门红”

FOF销售的火热，只是开年新基金发行的缩影，在A股市场火热情绪的带动下，新基金发行市场热闹非凡。

1月5日—1月7日，38只新基金集体发售。据Wind数据统计，2026年1月计划启动发行的公募基金数量达77只，1月的首个交易周(1月5日至1月9日)将成为发行高峰期，期间计划发行的产品数量达到48只，占全月发行总量的62.33%。

与往年相比，今年1月份的基金发行呈现明显的前置特征。

从产品类型上看，权益类产品依然占据主导地位。据Wind数据统计，在1月新发基金中，有26只指数型基金、26只主动权益基金。

除了权益类产品外，基金公司还在产品线上进行了多元精细的布局。1月计划发行的产品中还包括12只债券型基金、11只基金中基金(FOF)以及2只QDII基金，形成涵盖不同风险收益特征的产品矩阵。